来源：雪球App，作者： 十年打渔，（https://xueqiu.com/8449010824/187501637）

价值投资对公司进行估值是最重要但也是最难的地方，本文将一些主要指标进行列举和解释，便于随时翻阅，参考。

市盈率=股价/每股收益=市值/利润

静态市盈率：以上一年度净利润计算或者过去三年、五年净利润平均值计算，反映历史长期情况。

动态市盈率：以最近季度报告公布的净利润*4计算，用于预测未来。受业绩季节性变化影响很明显，可能差之毫厘谬之千里。

滚动市盈率（TTM）：TTM是（Trailing Twelve Months）最近12个月的意思，用最近4个季度的净利润计算。

适用：非周期公司。互联网或者新兴行业公司更适用市值来估算，长远来看用户数或者营收有爆炸式增长，那么市值可能也有爆炸式增长。

如果把市盈率PE倒过来，也就是说每股收益除以每股股价，就可以得到收益率。

如一个公司的PE是20，那么他的收益率就是5%。通过收益率这个指标，可以比较不同行业的公司。甚至可以跨品种进行简单比较。比如股市和债市的比较。一个20PE，收益率5%的公司，与10年期国债2%的收益率相比，这只股票的盈利能力比国债更有吸引力。

 PEG=PE/利润增速

PEG是彼得林奇发明的指标，用于弥补PE的不足，发现好的成长股。PEG小于1意味着公司利润增长大于目前PE估值，是买入机会。

适用：成长型公司

 市净率=股价/每股净资产=市值/净资产

市净率以净资产的角度来考虑公司价值的手段，为什么要给一个公司大于其净资产的价值，其假设前提是认为公司的净资产每年产生的收益会大于无风险收益。

重资产公司 vs 轻资产公司，重资产公司依赖设备、厂房等资产盈利，PB较低，在盈利预期低并有折旧的时候PB甚至会低于1，比如钢铁、煤矿公司。轻资产公司盈利要素不在设备和厂房，更多是品牌、渠道等，PB会比较高，比如茅台、腾讯。

适用：有稳定净资产收益率（ROE）的公司，属于能够一眼能看到底的公司，很少。周期性企业，这类企业每年的利润相差很大，如果用PE来估值差异很大，往往高PE之时才是其股价低点，这时候不得已只能用PB来估。银行业，一般认为2倍PB以下算低估，3倍PB之上算高估。

市含率=股价/每股内含价值=市值/内含价值

专门用于保险股的估值，可以简单的理解成保险板块的PEV就类似于其他板块的PB。因为除了净资产，保险公司已经卖出去的保单也有价值。内含价值简单来说就是净资产加上已卖出去的保单价值，即内含价值=调整后的净资产+有效业务价值

市销率=市值/主营业务收入

PS和PE比较把分母从利润换成了主营业务收入。

    这个指标特别适用于暂时出现亏损的企业（如互联网、科技企业）以及部分周期性企业（利润不稳定）。这类企业出现暂时亏损，或者利润存在巨大改善空间的企业。

ROE=权益净利润/权益净资产

另一个公式：PB=PE*ROE，PB指的是根据最近一期权益净资产计算的PB，PE指的是TTM口径计算的PE，相应的，ROE也是指TTM口径计算的ROE。从理论上说，股价反映了资本市场对公司的预期，对于少数极为热门的公司，PB和PE有双高的可能

ROE是巴菲特最喜欢的估值指标之一，投入1块钱净资产有多少净利润产出，反映了公司的赚钱能力。ROE越高越好，不同行业ROE趋于相似走势，短期ROE会波动，长期来看均值回归。